Preguntas Frecuentes

1. ¿Qué es la Superintendencia de Valores?

La Superintendencia de Valores es una institución autónoma del Estado. La cual esta investida con personalidad jurídica, patrimonio propio y facultad para contratar y demandar en su propio nombre, así como ser demandada.

La Superintendencia de Valores tiene por objeto promover, regular y fiscalizar el mercado de valores, en la forma establecida por la presente ley y su reglamento. Asimismo, velará por la transparencia del mercado de valores y sus operaciones a través de la difusión de toda la información que sea necesaria, y aplicará las sanciones administrativas y los cargos pecuniarios que le faculta la presente ley, sin perjuicio del ejercicio de las acciones legales que fueren necesarias.

2. ¿Qué es la Bolsa de Valores?

Las bolsas de valores son instituciones autorreguladoras que tienen por objeto prestar a los puestos de bolsa inscritos en las mismas todos los servicios necesarios para que éstos puedan realizar eficazmente las transacciones con valores de manera continua y ordenada, así como efectuar las demás actividades de intermediación de valores, de acuerdo con la ley del Mercado de Valores. Estas entidades deberán contar con la previa aprobación de la Superintendencia de Valores para operar en el mercado de valores.

3. ¿Qué es un intermediario de Valores?

Se entiende por intermediario de valores a la persona física o jurídica, nacional o extranjera, que ejerza, de forma habitual, actividades de intermediación de valores objeto de oferta pública, ya sea en el mercado bursátil o extrabursátil. Dichos intermediarios deberán ser autorizados a operar por la Superintendencia de Valores.

4. ¿Qué significa mercado Bursátil?

Mercado donde se realizan operaciones de compra venta de valores emitidos, siendo la Bolsa de Valores la institución que centraliza dichas operaciones.

5. ¿Qué significa mercado extrabursátil?

Registra las operaciones de compra venta que se efectúan a través de los mecanismos centralizados de negociación previamente aprobados por la Superintendencia de Valores (SIV).

6. ¿Qué es un Agente de Valores?

Se denomina agente de valores al intermediario al intermediario que opere exclusivamente en el mercado extrabursátil.

7. ¿Qué es una Emisión?

Conjunto de valores negociables que proceden de un mismo emisor y que forman parte de una misma operación financiera, que responden a una unidad de propósito, atribuyéndole a sus titulares determinados derechos y obligaciones.

8. ¿Qué es un Emisor?

Entidad que pone sus valores a la venta a través del mercado bursátil, con el fin de captar los ahorros del público para financiar sus inversiones u obtener capital de trabajo.

9. ¿Qué es el prospecto de colocación?

Es el documento escrito que tiene por finalidad recoger información completa sobre el emisor y los valores que se ofrecen, con el objeto de que los potenciales inversionistas puedan tener un buen juicio sobre la inversión que se les propone y del emisor de dichos valores. El prospecto debe contener suficiente información sin omitir datos relevantes, y no incluir informaciones que puedan inducir a error a los inversionistas. Debe estar redactado en un lenguaje claro y preciso, de forma que no dé lugar a la formación de juicios erróneos.

10. ¿Qué es una calificación de riesgo y su utilidad?

Es la opinión independiente, objetiva y técnicamente fundamentada acerca de la solvencia y seguridad de un determinado instrumento financiero emitido por alguna empresa u otra entidad.

En los casos de los instrumentos representativos de deuda, la calificación de riesgo está referida a la probabilidad que la empresa emisora pueda cancelarlos oportunamente en las mismas condiciones pactadas (plazos, tasa de interés, resguardos, etc.). Se está midiendo, por tanto, el riesgo de no pago para contrastarlo con otro tipo de riesgos.

La utilidad en la calificación de riesgo está en servir de insumo a los procesos de decisión. En el caso del inversionista, brinda un indicador simple y objetivo de evaluación del riesgo crediticio y complementa a bajo costo el propio análisis, permitiendo así determinar el premio por riesgo a exigir una inversión. Por otro lado, el emisor se beneficia con la posibilidad de una estructura financiera más flexible, al tener mayores fuentes de recursos al estar diseminadas las opiniones de riesgo sobre sus emisiones.

11. ¿Qué es un Bono Corporativo?

Son título – valores de naturaleza crediticia emitidos en masa con el propósito de captar directamente recursos en el mercado. Son libremente negociados y normalmente generan una tasa de interés durante el plazo de duración.

12. ¿Qué es un bono de Deuda Subordinada?

Títulos cuyo pago de principal e intereses por parte de las entidades de Intermediación está supeditado a que se hayan satisfecho previamente las obligaciones derivadas de otras deudas de la entidad de intermediación financiera.

Solo las entidades bancarias pueden emitir este tipo de instrumentos de deuda.

13. ¿Qué son Papeles Comerciales?

Son los valores representativos de deuda que se emiten a un plazo no mayor de un año.

14. ¿Qué son Valores representativos de capital?

Son aquellos que otorgan a sus tenedores, derechos sobre el patrimonio de una compañía, tales como las acciones emitidas por sociedades anónimas o compañías por acciones.

15. ¿Qué son Fondos Mutuos?

Fondo mutuo o abierto es un patrimonio variable, conformado por aportes de personas físicas y jurídicas para su inversión en valores de oferta pública, administrado por una compañía administradora de fondos por cuenta y riesgo de los aportantes, previo contrato suscrito entre las partes.

Los fondos mutuos o abiertos serán invertidos diversificando su riesgo, para lo cual deberán conformar un portafolio, de acuerdo con los lineamientos generales previstos en el reglamento de la presente ley y las normas que al efecto dicte la Superintendencia de Valores. Asimismo, podrán especializarse en determinadas actividades conforme a objetivos específicos.

16. ¿Qué son Titularizaciones?

La Titularización es un mecanismo de financiamiento que consiste en transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros.

Los bienes o activos deben tener características comunes (homogeneidad) y constituir "Patrimonio Autónomos" independientes del patrimonio del cedente (originador), que serán administrados por "Sociedades de Titularización".

17. ¿Qué es un Depósito Centralizado de Valores?

Es una entidad especializada que recibe valores para su custodia y administración, mediante un sistema electrónico de alta seguridad

18. ¿Qué requisitos debe completar para invertir en un Emisión de Valores?

Toda persona tanto física como jurídica, nacional o extranjera interesada en invertir a través de Valores León, debe completar, lo siguientes requisitos mínimos:

• Datos y perfil del inversionista
• Orden de Operación
• Confirmación de transacción
• Tarjeta de firmas del cliente
• Descargo
• Fotocopia cédula de identidad y electoral
• Conozca su cliente

Persona Jurídica:

• Formulario datos y perfil del inversionista (Persona Jurídica)
• Orden de Operación
• Confirmación de transacción
• Tarjeta de firmas del cliente
• Descargo
• Fotocopia Registro Nacional de Contribuyente
• Conozca su cliente

Documentación Legal para Empresas Locales:

• Estatutos
• Lista de suscriptores
• Nómina de Accionistas
• Acta de Asamblea General Constitutiva
• Autorización DGII para depósito en los tribunales
• Inventario de Depósito en los tribunales
• Compulsa Notarial
• Copia de la Asignación del RNC por la DGII
• Copia del periódico con el aviso de constitución
• Certificado de Registro Mercantil
• Acta que designa a la(s) persona(s) responsable de firmar a nombre de la empresa para fines de inversiones

Documentación Legal para Empresas Extranjeras Multinacionales:

• Estatutos Sociales
• Acta de Asamblea General Constitutiva
• Certificado de Vigencia
• Acta de la Asamblea General donde figure la designación del Bufete Directivo actual
• Autorización de la Secretaria de Industria y Comercio y/o cualquier otra autorización expedida por parte de las autoridades dominicanas correspondientes (si las hubiere)
• Fotocopia de la Tarjeta de Identificación Tributaria
• Acta del Consejo de la Junta Directiva en la cual autoricen a la (s) persona (s) facultadas para abrir y cerrar cuentas bancarias, firmar los cheques, gestionar y obtener créditos en las instituciones bancarias, tarjetas de crédito empresariales, firmar contratos, pagarés, préstamos, líneas de crédito, cartas de garantía, fianzas o cualquier otra facilidad de crédito, tanto en pesos como en dólares con o sin garantía prendaría o hipotecaria de los bienes sociales.

19. ¿Cuales son los beneficios y limitaciones que tiene una empresa que hace una Emisión Pública de Valores?

Beneficios:

• Posibilidad de acceder a una amplia fuente de recursos
• Menores costos financieros
• Mayor flexibilidad en cuanto al plazo, periodicidad de pago de interés y amortización de capital, basado en los flujos de caja proyectados por la empresa, en le caso de instrumentos de deuda.

Limitantes

• Total transparencia operativa y fiscal.
• Adecuación de sus estatutos a la disposición de gobierno corporativo.
• Mantener una buena calificación de riesgo
• Acogerse a las regulaciones de la Ley del mercado de valores 19-00 y a las normas y disposiciones de carácter general dictadas por la Superintendencia de Valores.

20. ¿Qué es Mercado Primario?

Es cualquier mercado financiero en el que el objeto de negociación son activos financieros en el mismo momento de su primera emisión y colocación.

21. ¿Qué es Mercado Secundario?

Es el conjunto de negociaciones de un título-valor que se dan con posterioridad a la primera negociación.

22. ¿Qué es un emisión desmaterializado?

Es aquella emisión que no requiere de expedición física del título a cada inversionista. El Emisor simplemente ampara toda la emisión a través de un título global denominado “macrotítulo”. La suscripción primaria, la colocación y transmisión de los valores que componen la emisión se realizan por medio de anotaciones en cuenta llevadas por un depósito centralizado de valores.

23. ¿Qué significa anotación en cuenta?

El método de atribución de un régimen jurídico especial en el cual se sustenta la función de los depósitos centralizados de valores, al que se someten la circulación y el ejercicio de los derechos sobre los valores que se inscriben en el correspondiente registro contable. La anotación en cuenta supone los principios de prioridad, tracto sucesivo, rogación y buena fe registral.

24. ¿Qué es un inversionista profesional?

Es el cliente que cuenta con la experiencia y conocimientos necesarios para comprender, evaluar y gestionar adecuadamente los riesgos inherentes a cualquier decisión de inversión.

25. ¿Qué es el formulario de Perfil de Inversionista?

Este formulario tiene por objeto identificar el grado de conocimiento y de educación que posee el cliente en términos de inversiones y el grado de riesgo al que esta dispuesto invertir sus recursos.

26. ¿Qué es una Serie?

En una emisión de deuda las series agrupan los valores con las mismas condiciones, en cuanto a valor de titulo, tasa, fecha de inicio de colocación y fecha de vencimiento, forma y frecuencia de pago, etc.

27. ¿Qué es un Tramo?

Es cada una de las partes en las que se divide un programa de emisión pública.

28. ¿Quién es el Representante de provisional de tenedores y cual es su función?

Toda emisión de bonos deberá tener un representante común de tenedores de valores que será designado, provisionalmente por el emisor, hasta concluir la colocación de la emisión.

Los representantes de tenedores no podrán ser personas relacionadas al emisor, pudiendo elegirse de entre los bancos múltiples, compañías de seguros o cualesquiera otras entidades que apruebe la SIV.

Una vez efectuada la colocación, el representante provisional deberá convocar a la Asamblea de tenedores para la elección del representante de tenedores de bonos definitivo. En caso de que en dicha Asamblea no se elija al representante definitivo, quedará ratificado de pleno derecho el representante provisional.